Basic Trading Strategies Involved Options

10 Estratégias de opções para saber Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Demasiado frequentemente, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e estão procurando gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado ativo (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, ver Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação de chamada de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é bearish e espera o preço dos ativos subjacentes a declinar. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é usada frequentemente por investors após uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Activo e data de validade simultaneamente. Um investidor muitas vezes usará esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente irá mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Strangle longo Em uma estratégia longa das opções do estrangulamento, o investor compra uma opção da chamada e da opção do put com o mesmo maturidade e o recurso subjacente, mas com preços de greve diferentes. O preço de exercício de put estará normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções ficarão fora do dinheiro. Um investidor que usa esta estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente menos caros do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread touro e uma estratégia de spread urso, e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com propagação de borboletas.) 9. Condor de ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que iremos demonstrar Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar. Esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia o que é uma estratégia da opção da borboleta do ferro) Artigos relacionados Uma teoria econômica da despesa total na economia e de seus efeitos na saída e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Este. Um índice desenvolvido por Jack Treynor que mede ganhos obtidos em excesso do que poderia ter sido obtido em um risco. A recompra de ações em circulação (recompra) por uma empresa para reduzir o número de ações no mercado. Empresas. Um reembolso de imposto é um reembolso sobre os impostos pagos a um indivíduo ou agregado familiar quando a responsabilidade fiscal real é inferior ao montante. O valor monetário de todos os produtos acabados e serviços produzidos dentro das fronteiras de um país em um período de tempo específico. Guia de estratégias de negociação de opção para iniciantes Opções são contratos de derivativos condicionais que permitem que os compradores dos contratos aka os detentores de opções, para comprar ou vender um Segurança a um preço escolhido. Os compradores de opções são cobrados um montante chamado um prémio pelos vendedores para tal direito. Caso os preços de mercado sejam desfavoráveis ​​para os detentores de opções, eles deixarão a opção expirar sem valor e, assim, garantir que as perdas não são superiores ao prémio. Em contraste, os vendedores de opção, a. k.a opção escritores assumem maior risco do que a opção compradores, razão pela qual eles exigem este prémio. (Leia mais sobre: ​​Opções Básicas). As opções são divididas em opções de compra e venda. Uma opção de compra é onde o comprador do contrato compra o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado, chamado preço de exercício ou preço de exercício. Uma opção de venda é onde o comprador adquire o direito de vender o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado. Por que opções comerciais em vez de um activo directo Existem algumas vantagens para as opções de negociação. O Chicago Board of Option Exchange (CBOE) é a maior bolsa do mundo, oferecendo opções sobre uma ampla variedade de ações e índices individuais. (Veja: Os vendedores de opções têm uma borda de negociação). Os comerciantes podem construir estratégias de opções que vão de simples, geralmente com uma única opção, para muito complexos que envolvem várias posições de opção simultânea. As seguintes são estratégias de opções básicas para iniciantes. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber). Comprando chamadas de longa chamada Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Bullish em um determinado estoque ou índice e não querem arriscar seu capital em caso de movimento de desvantagem. Querendo ter lucro alavancado no mercado de baixa. As opções são instrumentos alavancados que permitem que os comerciantes amplifiquem o benefício arriscando quantidades menores do que seriam exigidas de outra maneira se o acionário subjacente se negociasse. Opções padrão em um único estoque é equivalente em tamanho a 100 partes de capital. Por opções de negociação, os investidores podem aproveitar as opções de alavancagem. Suponha que um comerciante queira investir cerca de 5000 na Apple (AAPL), negociando cerca de 127 por ação. Com esta quantidade ele pode comprar 39 ações para 4953. Suponha, então, que o preço das ações aumenta cerca de 10 a 140 nos próximos dois meses. Ignorando qualquer corretagem, comissão ou taxas de transação, a carteira de comerciantes vai subir para 5448, deixando o comerciante um retorno em dólar líquido de 448 ou cerca de 10 sobre o capital investido. Dado o comerciante disponíveis orçamento de investimento, ele pode comprar 9 opções para 4.997,65. O tamanho de um contrato é de 100 ações da Apple, então o comerciante está efetivamente fazendo um acordo de 900 partes da Apple. De acordo com o cenário acima, se o preço aumentar para 140 no vencimento em 15 de maio de 2015, o retorno dos comerciantes da posição da opção será como segue: Lucro líquido da posição será 11.700 4.997,65 6,795 ou 135 retorno sobre o capital investido, Muito maior em comparação com a negociação do ativo subjacente diretamente. Risco da estratégia: A perda potencial dos comerciantes de uma chamada longa é limitada ao prémio pago. O lucro potencial é ilimitado, o que significa que o pagamento aumentará tanto quanto o preço do ativo subjacente aumente. (Saiba mais em: Gerenciando Risco com Estratégias de Opções: Longas e Curtas Chamadas e Posições). Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Bearish em um retorno subjacente, mas não querem assumir o risco de movimento adverso em uma estratégia de venda a descoberto. Desejando aproveitar a posição alavancada. Se um comerciante é de baixa no mercado, ele pode curto vender um ativo como Microsoft (MSFT), por exemplo. No entanto, comprar uma opção de venda sobre as ações pode ser uma estratégia alternativa. Uma opção de venda permitirá que o comerciante para beneficiar da posição se o preço da ação cai. Se, por outro lado, o preço não aumentar, o comerciante pode então deixar a opção expirar sem valor perdendo apenas o prémio. (Para obter mais informações, consulte: Ciclos de expiração de opções de ações). Risco da estratégia: A perda potencial é limitada ao prêmio pago pela opção (custo da opção multiplicado pelo tamanho do contrato). Uma vez que a função de recompra da posição longa é definida como max (preço de exercício - preço da ação - 0), o lucro máximo da posição é limitado, uma vez que o preço da ação não pode cair abaixo de zero. Esta é a posição preferida dos comerciantes que: Esperar nenhuma mudança ou um ligeiro aumento no preço subjacente. Pretende limitar o potencial ascendente em troca de uma protecção limitada. A estratégia de chamadas cobertas envolve uma posição curta em uma opção de compra e uma posição comprada no ativo subjacente. A posição longa garante que o escritor de chamada curta irá entregar o preço subjacente deve o comerciante longo exercer a opção. Com um fora da opção de chamada de dinheiro, um comerciante coleta uma pequena quantidade de prémio, também permitindo potencial de valorização limitada. (Leia mais em: Entendendo Fora das Opções de Dinheiro). Prêmio coletado cobre as perdas potenciais em baixa, em certa medida. Em geral, a estratégia reproduz sinteticamente a opção de venda curta, conforme ilustrado no gráfico abaixo. Suponha que, em 20 de março de 2015, um trader use 39.000 para comprar 1000 ações da BP (BP) em 39 por ação e simultaneamente escreve uma opção de compra de 45 ao custo de 0,35, expirando em 10 de junho. O produto líquido desta estratégia é uma saída de 38.650 (0.351.000 391.000), pelo que o investimento total é reduzido pelo prémio de 350 recolhidos da opção de compra de opções de curto prazo. A estratégia neste exemplo implica que o comerciante não espera que o preço se mova acima de 45 ou significativamente abaixo de 39 nos próximos três meses. As perdas na carteira de ações até 350 (no caso de o preço baixar para 38,65) serão compensadas pelo prêmio recebido da posição de opção, assim, será fornecida uma proteção negativa limitada. (Para saber mais, consulte: Reduza o risco das opções com chamadas cobertas). Risco da estratégia: Se o preço da ação aumentar mais de 45 no vencimento, a opção de curto prazo será exercida e o trader terá que entregar a carteira de ações, perdendo-a inteiramente. Se o preço da acção cair significativamente abaixo de 39, e. 30, a opção vai expirar sem valor, mas a carteira de ações também perderá valor significativo significativamente uma pequena compensação igual ao montante do prêmio. Esta posição seria preferida pelos comerciantes que possuem o activo subjacente e querem protecção contra a queda. A estratégia envolve uma posição longa no ativo subjacente e também uma posição de opção de venda longa. (Para obter uma leitura relacionada, consulte: Uma estratégia de negociação alternativa de opções de compra cobertas). Uma estratégia alternativa seria a venda do ativo subjacente, mas o comerciante pode não querer liquidar a carteira. Talvez porque heshe espere elevado ganho de capital a longo prazo e, portanto, busca proteção no curto prazo. Se o preço subjacente aumentar no vencimento. A opção expira sem valor eo comerciante perde o prémio, mas ainda tem o benefício do preço subjacente subjacente que ele está segurando. Por outro lado, se o preço subjacente diminui, a posição da carteira de negociação perde valor, mas esta perda é amplamente coberta pelo ganho da posição de opção de venda que é exercida nas circunstâncias dadas. Assim, a posição de colocação protetora pode efetivamente ser pensado como uma estratégia de seguro. O comerciante pode ajustar o preço do exercício abaixo do preço atual para reduzir o pagamento do prêmio à custa de diminuir a proteção da desvantagem. Isso pode ser pensado como seguro dedutível. Suponha, por exemplo, que um investidor compre 1000 ações da Coca-Cola (KO) a um preço de 40 e queira proteger o investimento de movimentos adversos de preços nos próximos três meses. Estão disponíveis as seguintes opções de venda: Opções de 15 de Junho de 2015 A tabela implica que o custo da protecção aumenta com o seu nível. Por exemplo, se o comerciante quiser proteger a carteira de investimento contra qualquer queda no preço, ele pode comprar 10 opções de venda a um preço de exercício de 40. Em outras palavras, ele pode comprar uma opção de dinheiro que é muito caro. O comerciante vai acabar pagando 4,250 para esta opção. No entanto, se o comerciante está disposto a tolerar algum nível de risco de queda. Ele pode escolher menos caro das opções de dinheiro, como um 35 put. Neste caso, o custo da opção será muito menor, apenas 2.250. Risco da estratégia: Se o preço do subjacente cair, a perda potencial da estratégia global é limitada pela diferença entre o preço inicial da ação eo preço de exercício mais o prêmio pago pela opção. No exemplo acima, ao preço de exercício de 35, a perda é limitada a 7,25 (40-352,25). Enquanto isso, a perda potencial da estratégia envolvendo as opções de dinheiro será limitada ao prêmio da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucram com a negociação de valores subjacentes. Há uma variedade de estratégias envolvendo diferentes combinações de opções, ativos subjacentes e outros derivados. Estratégias básicas para iniciantes estão comprando call, buy put, vendendo chamada coberta e comprar protetora colocar, enquanto outras estratégias envolvendo opções exigiria mais sofisticado conhecimento e habilidades em derivados. Há vantagens em relação a opções de negociação ao invés de ativos subjacentes, como proteção de baixa e retorno alavancado, mas também há desvantagens como a exigência de pagamento de prêmio inicial. Quer aprender como investir Obtenha uma série gratuita de e-mail de 10 semanas que lhe ensinará como começar a investir. Uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um determinado preço em ou antes de uma determinada data. Investidores comprar e vender opções como ações. Existem dois tipos básicos de opções: A opção de compra A opção de compra é o direito de comprar o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data. Você iria comprar uma opção de compra se você antecipou o preço do título subjacente estava indo para aumentar antes da opção chegou à expiração. Empresa XYZ em negociação em 25 por ação e você acredita que o estoque está encabeçado. Você poderia comprar ações do estoque ou você poderia comprar uma opção de compra. Dizer uma opção de chamada que lhe dá o direito, mas não a obrigação, para comprar 100 partes de XYZ a qualquer momento nos próximos 90 dias para 26 por ação poderia ser comprado por 100. Se você está certo eo estoque sobe para 30 por ação antes A opção expira, você poderia exercer sua opção e comprar 100 ações em 26 por ação e vendê-los para um lucro imediato de 3 por ação (30 - 26 61 4 - 1 para a opção 61 3 por lucro de ação). Você também pode simplesmente trocar a opção por um lucro sem realmente comprar as ações. Se você tinha figurado errado e as ações foram para lugar nenhum ou caiu do original 26 por ação para 24 por ação, você simplesmente deixar a opção expirar e sofrer apenas uma perda de 100 (o custo da opção). A opção de venda A opção de venda é o direito de vender o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data. Você iria comprar uma opção de venda se você sentiu o preço de uma ação estava indo para baixo antes da opção chegou à expiração. Continuando com XYZ exemplo, se você sentiu o estoque estava prestes a tanque de 25 por ação, a única maneira de lucro seria curto o estoque, o que pode ser um movimento arriscado, se você está errado. Veja venda curta - não para o fraco Hearted. Você poderia comprar uma opção de venda em 24 por ação para 100 (ou 1 por ação), o que lhe daria o direito de vender 100 ações da XYZ em 24 por ação. Se as ações caiem para 19 por ação, você poderia, em teoria, comprar 100 ações no mercado aberto por 19 por ação, em seguida, exercício você colocar opção dando-lhe o direito de vender o estoque em 24 por ação fazendo um lucro de 5 por ação, Menos o custo da opção. Como uma questão prática, você iria trocar a sua opção de venda, que agora valeria algo perto de 5 por ação ou 500. Fatos Básico Opção Aqui estão alguns fatos rápidos sobre as opções: As opções são cotadas em preços por ação, mas apenas vendidos em 100 Partes. Por exemplo, uma opção de chamada pode ser cotada em 2, mas você pagaria 200 porque as opções são sempre vendidas em lotes de 100 partes. O Preço de Exercício (ou Preço de Exercício) é o preço pelo qual o título subjacente pode ser comprado ou vendido conforme detalhado no contrato de opção. Você identifica as opções pelo mês em que elas expiram, se elas são uma opção de compra ou de venda e o preço de exercício. Por exemplo, uma chamada XYZ April25 seria uma opção de compra no estoque XYZ com um preço de exercício de 25 que expira em abril. A Data de Vencimento é o mês em que a opção expira. Todas as opções expiram na terceira sexta-feira do mês, a menos que sexta-feira seja feriado, e as opções expiram na quinta-feira. Conclusão Esta visão rápida das opções dá-lhe uma idéia do que eles são todos sobre, mas é a própria ponta do iceberg proverbial. As opções não são para o investidor inicial, mas oferecem aos comerciantes avançados outra ferramenta para o seu arsenal de investimento. Nota: Todas as cotações das opções neste artigo são apenas para ilustração. O preço das opções é um processo complicado que envolve muitos fatores. How to Trade Options Novos investidores têm medo de investir em opções. Opção de investimento exige uma compreensão completa de como a volatilidade afeta um estoque subjacente, e algumas estratégias de opções envolvem um monte de risco, mesmo se você sabe exatamente como as opções de trabalho. A chave para o sucesso das opções de negociação é entender como funcionam as opções e como fazê-las funcionar para você. Usado corretamente, as opções podem gerar renda, reduzir o risco em sua carteira, ou aumentar o seu upside tudo dependendo de suas preferências. Vamos começar com o básico. O que é uma opção Uma opção é um contrato entre duas partes que concordam em negociar uma ação ou outro ativo subjacente se o comprador da opção optar por fazê-lo. A opção especificará o investimento subjacente, quantas ações ou quão grande é um investimento coberto pelo contrato, o preço de exercício no qual o negócio ocorrerá e a data de vencimento em que o comprador da opção deve tomar uma decisão sobre se Exercer os direitos de opções. Para obter mais detalhes sobre o que é uma opção, dê uma olhada neste artigo sobre contratos de opções. Que estratégias de negociação de opções estão disponíveis Um fator intimidador sobre opções é que existem muitas estratégias diferentes que os investidores usam envolvendo opções. Muitos deles têm nomes incomuns, tais como a borboleta de ferro ou o condor. No entanto, há uma abundância de estratégias de opções básicas que os investidores podem usar que arent quase tão complicado. Este artigo sobre estratégias de opções fala sobre duas estratégias de negociação que até mesmo iniciantes podem usar de forma eficaz. Ambos envolvem o uso de opções únicas posições envolvendo opções de compra, e um gera renda, enquanto o outro serve como uma alternativa para possuir ações de forma definitiva. Outras estratégias de opções simples também estão disponíveis para atender a outras necessidades. Como as opções de negociação realmente funcionam Finalmente, é importante entender a mecânica de investir usando opções. A maioria das empresas de corretagem incorporar opções de negociação em sua lista de ofertas, mas normalmente leva alguma papelada adicional para ativar as opções de negociação em sua conta de corretagem. Youll geralmente tem que ler e reconhecer que você recebeu informações de divulgação da Clearing Corporation Opções, a fim de obter permissão de seu corretor de opções de comércio. Uma vez que você começou após as preliminares, a etapa seguinte é aprender como seu corretor tem o comércio das opções ajustado acima em sua plataforma negociando. Para muitos corretores, as opções de compra e venda são semelhantes à forma como você negocia ações, onde você escolhe o contrato de opções apropriado para o estoque, o preço de exercício e a data de vencimento desejada. Uma vez que você encontrou a opção correta, você pode colocar uma ordem de mercado para comprar ou vender a opção ao preço de mercado disponível, ou você pode colocar uma ordem limitada a um preço especificado para outros participantes do mercado a considerar. Um aspecto chave da negociação de opções, no entanto, é que às vezes você quer fazer certas operações contingentes em outros negócios acontecendo. Para estratégias de opções simples envolvendo um único tipo de opção, isso não é um fator. No entanto, algumas estratégias de opções envolvem dois ou mais contratos de opções separados que se combinam em uma única posição de negociação. A fim de evitar situações indesejáveis ​​em que alguns, mas não todos os comércios necessários percorrer, corretores irá permitir que os comerciantes de opções para ligar certos negócios juntos para que eles ou executar ao mesmo tempo ou não em todos. Finalmente, é importante saber como seu corretor lida com o exercício de opções. Se você comprar opções, muitos corretores têm regras que irão automaticamente exercer opções na data de vencimento, se faz sentido financeiro para fazê-lo. Para aqueles que vendem opções, corretores têm regras que regem a atribuição de opções exercidas em todos os vendedores de uma determinada opção. Se você não sabe como essas regras funcionam, então você pode ser pego de várias maneiras diferentes. Você pode não ter dinheiro suficiente em sua conta para lidar com suas necessidades de financiamento no exercício de uma opção em que você precisa comprar um estoque. Alternativamente, você pode acabar tendo que vender ações que você didnt quer vender, a fim de cumprir as suas obrigações ao abrigo de um contrato de opção. Opções de negociação é intimidante para alguns investidores, mas não tem que ser. Ao saber como negociar opções, você estará em uma posição melhor para obter os benefícios das opções em seu investimento. Tente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish gratuitamente por 30 dias. Nós Fools não todos podem ter as mesmas opiniões, mas todos nós acreditamos que, considerando uma gama diversificada de insights nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Um Guia de Estratégias de Negociação de Opções para Iniciantes As opções são contratos de derivativos condicionais que permitem aos compradores dos contratos a. k.a os titulares de opções, comprar ou vender um título a um preço escolhido. Os compradores de opções são cobrados um montante chamado um prémio pelos vendedores para tal direito. Caso os preços de mercado sejam desfavoráveis ​​para os detentores de opções, eles deixarão a opção expirar sem valor e, assim, garantir que as perdas não são superiores ao prémio. Em contraste, os vendedores de opção, a. k.a opção escritores assumem maior risco do que a opção compradores, razão pela qual eles exigem este prémio. (Leia mais sobre: ​​Opções Básicas). As opções são divididas em opções de compra e venda. Uma opção de compra é onde o comprador do contrato compra o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado, chamado preço de exercício ou preço de exercício. Uma opção de venda é onde o comprador adquire o direito de vender o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado. Por que opções comerciais em vez de um activo directo Existem algumas vantagens para as opções de negociação. O Chicago Board of Option Exchange (CBOE) é a maior bolsa do mundo, oferecendo opções sobre uma ampla variedade de ações e índices individuais. (Veja: Os vendedores de opções têm uma borda de negociação). Os comerciantes podem construir estratégias de opções que vão de simples, geralmente com uma única opção, para muito complexos que envolvem várias posições de opção simultânea. As seguintes são estratégias de opções básicas para iniciantes. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber). Comprando chamadas de longa chamada Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Bullish em um determinado estoque ou índice e não querem arriscar seu capital em caso de movimento de desvantagem. Querendo ter lucro alavancado no mercado de baixa. As opções são instrumentos alavancados que permitem que os comerciantes amplifiquem o benefício arriscando quantidades menores do que seriam exigidas de outra maneira se o acionário subjacente se negociasse. Opções padrão em um único estoque é equivalente em tamanho a 100 partes de capital. Por opções de negociação, os investidores podem aproveitar as opções de alavancagem. Suponha que um comerciante queira investir cerca de 5000 na Apple (AAPL), negociando cerca de 127 por ação. Com esta quantidade ele pode comprar 39 ações para 4953. Suponha, então, que o preço das ações aumenta cerca de 10 a 140 nos próximos dois meses. Ignorando qualquer corretagem, comissão ou taxas de transação, a carteira de comerciantes vai subir para 5448, deixando o comerciante um retorno em dólar líquido de 448 ou cerca de 10 sobre o capital investido. Dado o comerciante disponíveis orçamento de investimento, ele pode comprar 9 opções para 4.997,65. O tamanho de um contrato é de 100 ações da Apple, então o comerciante está efetivamente fazendo um acordo de 900 partes da Apple. De acordo com o cenário acima, se o preço aumentar para 140 no vencimento em 15 de maio de 2015, o retorno dos comerciantes da posição da opção será como segue: Lucro líquido da posição será 11.700 4.997,65 6,795 ou 135 retorno sobre o capital investido, Muito maior em comparação com a negociação do ativo subjacente diretamente. Risco da estratégia: A perda potencial dos comerciantes de uma chamada longa é limitada ao prémio pago. O lucro potencial é ilimitado, o que significa que o pagamento aumentará tanto quanto o preço do ativo subjacente aumente. (Saiba mais em: Gerenciando Risco com Estratégias de Opções: Longas e Curtas Chamadas e Posições). Esta é a posição preferida dos comerciantes que são: Bearish em um retorno subjacente, mas não querem assumir o risco de movimento adverso em uma estratégia de venda a descoberto. Desejando aproveitar a posição alavancada. Se um comerciante é de baixa no mercado, ele pode curto vender um ativo como Microsoft (MSFT), por exemplo. No entanto, comprar uma opção de venda sobre as ações pode ser uma estratégia alternativa. Uma opção de venda permitirá que o comerciante para beneficiar da posição se o preço da ação cai. Se, por outro lado, o preço não aumentar, o comerciante pode então deixar a opção expirar sem valor perdendo apenas o prémio. (Para obter mais informações, consulte: Ciclos de expiração de opções de ações). Risco da estratégia: A perda potencial é limitada ao prêmio pago pela opção (custo da opção multiplicado pelo tamanho do contrato). Uma vez que a função de recompra da posição longa é definida como max (preço de exercício - preço da ação - 0), o lucro máximo da posição é limitado, uma vez que o preço da ação não pode cair abaixo de zero. Esta é a posição preferida dos comerciantes que: Esperar nenhuma mudança ou um ligeiro aumento no preço subjacente. Pretende limitar o potencial ascendente em troca de uma protecção limitada. A estratégia de chamadas cobertas envolve uma posição curta em uma opção de compra e uma posição comprada no ativo subjacente. A posição longa garante que o escritor de chamada curta irá entregar o preço subjacente deve o comerciante longo exercer a opção. Com um fora da opção de chamada de dinheiro, um comerciante coleta uma pequena quantidade de prémio, também permitindo potencial de valorização limitada. (Leia mais em: Entendendo Fora das Opções de Dinheiro). Prêmio coletado cobre as perdas potenciais em baixa, em certa medida. Em geral, a estratégia reproduz sinteticamente a opção de venda curta, conforme ilustrado no gráfico abaixo. Suponha que, em 20 de março de 2015, um trader use 39.000 para comprar 1000 ações da BP (BP) em 39 por ação e simultaneamente escreve uma opção de compra de 45 ao custo de 0,35, expirando em 10 de junho. O produto líquido desta estratégia é uma saída de 38.650 (0.351.000 391.000), pelo que o investimento total é reduzido pelo prémio de 350 recolhidos da opção de compra de opções de curto prazo. A estratégia neste exemplo implica que o comerciante não espera que o preço se mova acima de 45 ou significativamente abaixo de 39 nos próximos três meses. As perdas na carteira de ações até 350 (no caso de o preço baixar para 38,65) serão compensadas pelo prêmio recebido da posição de opção, assim, será fornecida uma proteção negativa limitada. (Para saber mais, consulte: Reduza o risco das opções com chamadas cobertas). Risco da estratégia: Se o preço da ação aumentar mais de 45 no vencimento, a opção de curto prazo será exercida e o trader terá que entregar a carteira de ações, perdendo-a inteiramente. Se o preço da acção cair significativamente abaixo de 39, e. 30, a opção vai expirar sem valor, mas a carteira de ações também perderá valor significativo significativamente uma pequena compensação igual ao montante do prêmio. Esta posição seria preferida pelos comerciantes que possuem o activo subjacente e querem protecção contra a queda. A estratégia envolve uma posição longa no ativo subjacente e também uma posição de opção de venda longa. (Para obter uma leitura relacionada, consulte: Uma estratégia de negociação alternativa de opções de compra cobertas). Uma estratégia alternativa seria a venda do ativo subjacente, mas o comerciante pode não querer liquidar a carteira. Talvez porque heshe espere elevado ganho de capital a longo prazo e, portanto, busca proteção no curto prazo. Se o preço subjacente aumentar no vencimento. A opção expira sem valor eo comerciante perde o prémio, mas ainda tem o benefício do preço subjacente subjacente que ele está segurando. Por outro lado, se o preço subjacente diminui, a posição da carteira de negociação perde valor, mas esta perda é amplamente coberta pelo ganho da posição de opção de venda que é exercida nas circunstâncias dadas. Assim, a posição de colocação protetora pode efetivamente ser pensado como uma estratégia de seguro. O comerciante pode ajustar o preço do exercício abaixo do preço atual para reduzir o pagamento do prêmio à custa de diminuir a proteção da desvantagem. Isso pode ser pensado como seguro dedutível. Suponha, por exemplo, que um investidor compre 1000 ações da Coca-Cola (KO) a um preço de 40 e queira proteger o investimento de movimentos adversos de preços nos próximos três meses. Estão disponíveis as seguintes opções de venda: Opções de 15 de Junho de 2015 A tabela implica que o custo da protecção aumenta com o seu nível. Por exemplo, se o comerciante quiser proteger a carteira de investimento contra qualquer queda no preço, ele pode comprar 10 opções de venda a um preço de exercício de 40. Em outras palavras, ele pode comprar uma opção de dinheiro que é muito caro. O comerciante vai acabar pagando 4,250 para esta opção. No entanto, se o comerciante está disposto a tolerar algum nível de risco de queda. Ele pode escolher menos caro das opções de dinheiro, como um 35 put. Neste caso, o custo da opção será muito menor, apenas 2.250. Risco da estratégia: Se o preço do subjacente cair, a perda potencial da estratégia global é limitada pela diferença entre o preço inicial da ação eo preço de exercício mais o prêmio pago pela opção. No exemplo acima, ao preço de exercício de 35, a perda é limitada a 7,25 (40-352,25). Enquanto isso, a perda potencial da estratégia envolvendo as opções de dinheiro será limitada ao prêmio da opção. As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucram com a negociação de valores subjacentes. Há uma variedade de estratégias envolvendo diferentes combinações de opções, ativos subjacentes e outros derivados. Estratégias básicas para iniciantes estão comprando call, buy put, vendendo chamada coberta e comprar protetora colocar, enquanto outras estratégias envolvendo opções exigiria mais sofisticado conhecimento e habilidades em derivados. Há vantagens em relação a opções de negociação ao invés de ativos subjacentes, como proteção de baixa e retorno alavancado, mas também há desvantagens como a exigência de pagamento de prêmio inicial. Quer aprender como investir Obtenha uma série gratuita de e-mail de 10 semanas que lhe ensinará como começar a investir. Opções Estratégias a serem Conhecidas Muitas vezes, os traders saltam para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Demasiado frequentemente, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a tirar proveito da flexibilidade e pleno poder das opções como um veículo comercial. Com isto em mente, weve montou esta apresentação de slides, que esperamos irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e estão procurando gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra um possível declínio no valor dos ativos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado ativo (como ações), simultaneamente compra uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para mais informações sobre como usar essa estratégia, ver Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação de chamada de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é bearish e espera o preço dos ativos subjacentes a declinar. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é usada frequentemente por investors após uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma opção de compra e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Activo e data de validade simultaneamente. Um investidor muitas vezes usará esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente irá mover significativamente, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Strangle longo Em uma estratégia longa das opções do estrangulamento, o investor compra uma opção da chamada e da opção do put com o mesmo maturidade e o recurso subjacente, mas com preços de greve diferentes. O preço de exercício de put estará normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções ficarão fora do dinheiro. Um investidor que usa esta estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente menos caros do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread touro e uma estratégia de spread urso, e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configuração de armadilhas de lucro com propagação de borboletas.) 9. Condor de ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que iremos demonstrar Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar. Esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia o que é uma estratégia da opção da borboleta do ferro) Artigos relacionados Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de uma segurança ou de uma carteira em comparação ao mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio de endividamento utilizado para medir um indivíduo. Como investir em opções comerciais Muitos investidores têm medo de investir em opções. Opção de investimento exige uma compreensão completa de como a volatilidade afeta um estoque subjacente, e algumas estratégias de opções envolvem um monte de risco, mesmo se você sabe exatamente como as opções de trabalho. A chave para o sucesso das opções de negociação é entender como funcionam as opções e como fazê-las funcionar para você. Usado corretamente, as opções podem gerar renda, reduzir o risco em sua carteira, ou aumentar o seu upside tudo dependendo de suas preferências. Vamos começar com o básico. O que é uma opção Uma opção é um contrato entre duas partes que concordam em negociar uma ação ou outro ativo subjacente se o comprador da opção optar por fazê-lo. A opção especificará o investimento subjacente, quantas ações ou quão grande é um investimento coberto pelo contrato, o preço de exercício no qual o negócio ocorrerá e a data de vencimento em que o comprador da opção deve tomar uma decisão sobre se Exercer os direitos de opções. Para obter mais detalhes sobre o que é uma opção, dê uma olhada neste artigo sobre contratos de opções. Que estratégias de negociação de opções estão disponíveis Um fator intimidador sobre opções é que existem muitas estratégias diferentes que os investidores usam envolvendo opções. Muitos deles têm nomes incomuns, como a borboleta de ferro ou o condor. No entanto, há uma abundância de estratégias de opções básicas que os investidores podem usar que arent quase tão complicado. Este artigo sobre estratégias de opções fala sobre duas estratégias de negociação que até mesmo iniciantes podem usar de forma eficaz. Ambos envolvem o uso de opções únicas posições envolvendo opções de compra, e um gera renda, enquanto o outro serve como uma alternativa para possuir ações de forma definitiva. Outras estratégias de opções simples também estão disponíveis para atender a outras necessidades. Como as opções de negociação realmente funcionam Finalmente, é importante entender a mecânica de investir usando opções. A maioria das empresas de corretagem incorporar opções de negociação em sua lista de ofertas, mas normalmente leva alguma papelada adicional para ativar as opções de negociação em sua conta de corretagem. Youll geralmente tem que ler e reconhecer que você recebeu informações de divulgação da Clearing Corporation Opções, a fim de obter permissão de seu corretor de opções de comércio. Uma vez que você começou após as preliminares, a etapa seguinte é aprender como seu corretor tem o comércio das opções ajustado acima em sua plataforma negociando. Para muitos corretores, as opções de compra e venda são semelhantes à forma como você negocia ações, onde você escolhe o contrato de opções apropriado para o estoque, o preço de exercício e a data de vencimento desejada. Uma vez que você encontrou a opção correta, você pode colocar uma ordem de mercado para comprar ou vender a opção ao preço de mercado disponível, ou você pode colocar uma ordem limitada a um preço especificado para outros participantes do mercado a considerar. Um aspecto chave da negociação de opções, no entanto, é que às vezes você quer fazer certas transações contingentes em outros negócios acontecendo. Para estratégias de opções simples envolvendo um único tipo de opção, isso não é um fator. No entanto, algumas estratégias de opções envolvem dois ou mais contratos de opções separados que se combinam em uma única posição de negociação. A fim de evitar situações indesejáveis ​​em que alguns, mas não todos os comércios necessários percorrer, corretores irá permitir que os comerciantes de opções para ligar certos negócios juntos para que eles ou executar ao mesmo tempo ou não em todos. Finalmente, é importante saber como seu corretor lida com o exercício de opções. Se você comprar opções, muitos corretores têm regras que irão automaticamente exercer opções na data de vencimento, se faz sentido financeiro para fazê-lo. Para aqueles que vendem opções, corretores têm regras que regem a atribuição de opções exercidas em todos os vendedores de uma determinada opção. Se você não sabe como essas regras funcionam, então você pode ser pego de várias maneiras diferentes. Você pode não ter dinheiro suficiente em sua conta para lidar com suas necessidades de financiamento no exercício de uma opção em que você precisa comprar um estoque. Alternativamente, você pode acabar tendo que vender ações que você didnt quer vender, a fim de cumprir as suas obrigações ao abrigo de um contrato de opção. Opções de negociação é intimidante para alguns investidores, mas não tem que ser. Ao saber como negociar opções, você estará em uma posição melhor para obter os benefícios das opções em seu investimento. Tente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish gratuitamente por 30 dias. Nós Fools não todos podem ter as mesmas opiniões, mas todos nós acreditamos que, considerando uma gama diversificada de insights nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação. Negociação de Opções: Como Usar Opções Básicas Pontos Principais Nesta última parte de uma série de duas partes, analisamos estratégias de negociação de opções básicas e como elas podem ser usadas. Descubra mais sobre chamadas longas, chamadas curtas, long puts e short puts. Descubra como você pode selecionar o preço de exercício para sua opção, dependendo do seu nível de bullishness ou bearishness. Na primeira parte desta série, Introdução às opções. Discutimos os conceitos básicos de opções como terminologia, direitos e obrigações, juros abertos, preços, sentimentos e ciclos de expiração. Agora é hora de colocar alguns deste novo conhecimento para trabalhar, examinando algumas estratégias de negociação de opções básicas e como eles podem ser usados. Estratégias de negociação bullish vs. bearish Fonte: Schwab Center for Financial Research. Chamadas longas Talvez, a estratégia de opção mais simples de entender (embora não necessariamente o mais simples com o qual fazer um lucro) pode ser o comércio de chamada longa. Um longo call trade é muitas vezes a estratégia de primeira opção utilizada pelos investidores, uma vez que eles decidem se aventurar em opções de negociação. Infelizmente, longas chamadas podem muitas vezes ser difíceis de comércio rentável. No entanto, é bom discutir a estratégia porque ajuda a estabelecer as bases para estratégias de opções mais complexas. Uma opção de chamada longa é uma estratégia de alta, mas ao contrário de um comércio de ações longo, você geralmente tem que estar certo sobre mais do que apenas a direção do estoque subjacente para ser rentável. Como discutimos na primeira parte desta série, o preço de uma opção é baseado em muitos componentes. Três destes componentes são: (1) tipo de opção (call versus put), (2) o preço de exercício da opção e (3) o tempo até a opção expirar. Para lucrar com um longo call trade, você precisará estar certo sobre a direção do movimento subjacente preço das ações eo número de pontos que se move nessa direção, bem como quanto tempo leva para fazer o movimento. Ocasionalmente, você pode ser rentável se você estiver certo em dois desses três itens, mas direção sozinho quase nunca é suficiente. Antes de decidir entrar em qualquer estratégia de opção, é importante fazer alguns cálculos simples para encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos de equilíbrio (preço do stockindex subjacente onde não há nem ganho nem perda) para o comércio. A fórmula para esses cálculos em um comércio de chamadas longas (assumindo que a posição é mantida até a expiração) e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo: Long 1 XYZ Jan 50 Chamada 3 Ganho máximo ilimitado Perda máxima 300 (3,00 Prémio de opção pago x 100 acções por contrato) Ponto de equilíbrio 53 (50 preço de exercício 3,00 prémio de opção) Fonte: Schwab Centro de Investigação Financeira. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Como você pode ver, enquanto a perda potencial máxima em um comércio de chamada longa é o preço pago pela opção, o potencial de lucro de vantagem é teoricamente ilimitado. No entanto, lembre-se que, uma vez que a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente terá de subir o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e possivelmente até mesmo compensar as mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma opção longa, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você imagina. Chamadas curtas Embora eu não recomendo o uso de chamadas curtas (nuas), e eles seriam particularmente inadequado para operadores de opção inexperiente ou comerciantes sem capital de risco substancial, acho que é útil para ilustrar como vender uma chamada cria um cenário de lucro e perda Que é exatamente o oposto da chamada longa. Heres um exemplo: Curto 1 XYZ Jan 50 Chamada 3 Ganho máximo 300 (prêmio de opção de 3.00 recebido x 100 partes por o contrato) Perda máxima ilimitada Ponto de equilíbrio 53 (50 preço de exercício 3.00 prêmio de opção) Chamada Descoberta Fonte: Schwab Centro de Financiamento Pesquisa. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Nota: O gráfico descreve a estratégia ao expiration. An descoberto (naked) call trade é uma posição extremamente arriscada, porque enquanto o lucro (se a ação cai no preço) é limitado ao prêmio recebido no momento da venda da opção, o risco upside É ilimitado. Para entrar em um negócio de chamadas descobertas, você precisará do nível de aprovação de opção mais alto disponível no Schwab (nível 3) e deve ter fundos substanciais para atender aos requisitos de margem mais alta desta estratégia. Semelhante a um longo call trade, um longo put trade é bastante direto. Embora longas negociações podem ser difíceis de negociar rentável, também vale a pena discutir a estratégia como uma base para estratégias de opções mais complexas. Uma opção de venda longa é uma estratégia de baixa, mas ao contrário de um curto comércio de ações, você geralmente tem que estar certo sobre mais do que apenas a direção do estoque subjacente, a fim de ser rentável. Como com longas chamadas, para ser rentável, você precisará estar certo sobre a direção do movimento de preço da ação e da magnitude eo prazo. Você pode ocasionalmente ser rentável se você está certo em dois desses três itens, mas a direção sozinho quase nunca é suficiente. Tal como acontece com chamadas longas, antes de decidir entrar em um comércio de put longo, não se esqueça de encontrar o ganho máximo, perda máxima e pontos breakeven. A fórmula para estes cálculos em um comércio de put longo e uma representação visual de um gráfico de lucro e perda são ilustradas abaixo: Long 1 XYZ Jan 50 Put 3 Ganho máximo 4,700 (50 preço de exercício 3,00 opção premium x 100 partes por contrato) Máximo Perda 300 (prêmio da opção de 3.00 pago x 100 partes por o contrato) Ponto de equilíbrio 47 (preço de exercício de 50 preço de opção de 3.00) Fonte: Centro de Schwab para a pesquisa financeira. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Como você pode ver, enquanto a perda potencial máxima em um comércio de put longo é o preço pago pela opção, o potencial de lucro, como as quedas de ações no preço, é significativo. No entanto, tenha em mente que, como a opção tem uma vida útil limitada, o estoque subjacente precisará se deslocar para baixo o suficiente para cobrir o custo da opção e compensar a erosão no valor do tempo e possivelmente até mesmo mudanças na volatilidade. Esses fatores funcionam contra o proprietário de uma opção longa, resultando em um cenário de lucro e perda muito mais difícil do que você imagina. Short puts Embora short (nu) coloca não são tão arriscados como curto (nu) chamadas, eles ainda não são uma estratégia para inexperientes opção comerciantes ou comerciantes sem capital de risco substancial. Vender um put cria um cenário de lucro e perda que é exatamente o oposto do longo put. Heres um exemplo: Short 1 XYZ Jan 50 Put 3 Ganho máximo 300 (prêmio da opção de 3.00 recebido x 100 partes por o contrato) Perda máxima 4.700 (preço de ação de 50 preço de opção de 3.00 x 100 partes por o contrato) Breakeven 47 (50 preço de exercício 3.00 prêmio da opção ) Fonte: Centro Schwab de Pesquisa Financeira. Nota: O gráfico descreve a estratégia na expiração. Um negócio de venda descoberto (nu) é uma posição extremamente arriscada, porque enquanto o lucro (se o estoque sobe no preço) é limitado ao prêmio recebido no momento em que a opção é vendida, o risco de queda pode aumentar até que o estoque chegue a zero. Para entrar em uma operação de venda descoberta, você precisa não apenas do nível de aprovação da opção mais alta disponível na Schwab (nível 3), mas também deve ter fundos substanciais para atender os requisitos de alta margem desta estratégia. Selecionando seu preço de exercício Quando introduzido pelas primeiras opções, muitos comerciantes têm pouca dificuldade em entender as características de risco de opções, mas muitas vezes têm dificuldade em decidir quais os preços de exercício a serem utilizados. Se os preços de exercício estão dentro, no, ou fora do dinheiro afetará a magnitude do movimento subjacente necessário para alcançar rentabilidade e também determinar se o comércio pode ser rentável se o estoque subjacente permanece inalterado. As tabelas abaixo ilustram como estruturar adequadamente um comércio de opções longas ou curtas para combinar com seu nível de otimismo ou de baixa. Por exemplo, se você é extremamente otimista, você pode querer considerar out-of-the-money (OOTM) chamadas longas ou em curto-metragem (ITM). Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de alta no estoque subjacente de magnitude extrema, a fim de alcançar rentabilidade. Em contrapartida, se você estiver apenas ligeiramente otimista, você pode querer considerar chamadas longas ITM ou put curto OOTM, o último dos quais às vezes pode ser rentável, sem movimento no estoque subjacente. Estratégias de opções de alta: Fonte: Centro Schwab de Pesquisa Financeira. Da mesma forma, se você é extremamente bearish você pode querer considerar out-of-the-money (OOTM) longo puts ou in-the-money (ITM) chamadas curtas. Tenha em mente, ambos geralmente exigem um movimento de baixa de extrema magnitude no estoque subjacente, a fim de alcançar rentabilidade. Em contrapartida, se você é apenas ligeiramente bearish, você pode querer considerar ITM long puts, ou OOTM chamadas curtas, o último dos quais às vezes pode ser rentável, sem movimento no estoque subjacente. Estratégias de opções bearish Fonte: Centro Schwab para Pesquisa Financeira. Como acontece com a maioria das estratégias de opção, quanto maior o movimento subjacente necessário, maior o potencial de lucro, mas também é menos provável que um lucro será feito. No caso de OOTM curto coloca e OOTM chamadas curtas, porque a rentabilidade é possível sem movimento no estoque subjacente, o lucro potencial provavelmente será muito pequena. No entanto, o risco sobre esses comércios é extremamente elevado, razão pela qual eu não recomendo chamadas ou coloca descoberto. O uso de spreads de crédito é uma alternativa muito mais segura, enquanto geralmente fornece apenas um pouco menos potencial de lucro. Esperemos que, até agora, você aprendeu que pode assumir uma posição de alta ou baixa sobre um instrumento subjacente (ações, fundos cotados em bolsa ETF ou um índice) usando quer chamadas ou puts. Depende simplesmente se você compra ou vende-os primeiramente. Outro conceito importante a ser entendido é que quando você compara estoques e opções, seu sentimento sobre o estoque subjacente não muda, você simplesmente está usando a opção da estratégia para proteger sua posição ou ajudar a gerar renda adicional. A tabela abaixo ajuda a ilustrar este ponto. Emparelhamento de ações e opções Informações importantes As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através da Schwab. Com opções longas, os investidores podem perder 100 dos fundos investidos. A negociação de spread deve ser feita em uma conta de margem. Várias estratégias de perna envolverão várias comissões. Leia o Documento de Divulgação de Opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção. Investir envolve riscos, incluindo perda de capital. Estratégias de proteção e proteção geralmente envolvem custos adicionais e não garantem um lucro ou garantia contra perda. Escrita de opção descoberto e venda a descoberto são estratégias de negociação avançadas envolvendo riscos potencialmente ilimitados, e deve ser feito em uma conta de margem. Por razões de simplicidade, os exemplos desta apresentação não levam em consideração as comissões e outras taxas de transação, considerações fiscais ou requisitos de margem, fatores que podem afetar significativamente as conseqüências econômicas das estratégias exibidas. Entre em contato com um consultor fiscal para as implicações fiscais envolvidas nessas estratégias. Documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação. As informações fornecidas aqui são apenas para fins informativos gerais e não devem ser consideradas uma recomendação individualizada ou um conselho de investimento personalizado. As estratégias de investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos. Cada investidor precisa rever uma estratégia de investimento para sua própria situação particular antes de tomar qualquer decisão de investimento. Todas as expressões de opinião estão sujeitas a alterações sem aviso prévio, em resposta às mudanças nas condições do mercado. Os dados aqui contidos de fornecedores terceirizados são obtidos a partir de fontes consideradas confiáveis. No entanto, sua precisão, integridade ou confiabilidade não podem ser garantidas. Os exemplos fornecidos são apenas para fins ilustrativos e não se destinam a refletir os resultados que você pode esperar alcançar. Brokerage Products: Não FDIC Segurado Não há garantia bancária pode perder valor A Charles Schwab Corporation fornece uma gama completa de corretagem, serviços bancários e de consultoria financeira através de suas subsidiárias operacionais. Sua subsidiária de corretora, Charles Schwab amp Co. Inc. (membro SIPC), oferece serviços e produtos de investimento, incluindo contas de corretagem da Schwab. Sua subsidiária bancária, Charles Schwab Bank (membro FDIC e um mutuante de habitação igual), presta serviços de depósito e empréstimo e produtos. 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